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地方债2017年发行收官 今年尚余1.88万亿待置换

发布人:瀚亚信用评估有限公司     发布时间:2018-8-25 17:33:26     浏览次数:1387 次

地方债2017年发行收官 置换债累计已超10万亿

  今年地方债尚余1.88万亿待置换

  业内预计今年新增专项债额度有望增加,发行品种或有新突破

  2017年地方债发行已收官,在经历了2016年置换高峰期后,2017年全年债券发行规模4.36万亿元,同比减少近三成。据Wind等市场机构统计,截至目前我国置换债累计已经超过10万亿元,2018年仍有1.88万亿地方债有待置换。

  业内预计,我国地方政府债务置换有望在2018年年中收官,新增债券将在下半年迎来发行高峰。与此同时,地方债“开前门、堵后门”的趋势会更加明显。2018年新增专项债额度有望增加,发行品种或有新突破。

  2017年地方债发行4.36万亿元

  日前,在云南和湖南两省分别披露了土地储备专项债和收费公路专项债的发行结果之后,2017年我国地方债发行已正式收官。据统计,2017年全年我国共发行地方债1134只,合计约4.36万亿元,其中新增债发行1.58万亿元,置换债发行2.77万亿元。

  今年尚余1.88万亿有待置换

  近三年置换债的发行大幅缓解了地方政府债务周转压力,有效解决地方政府债务的期限错配和融资成本高企问题。截至2017年末,我国已经发行了10.85万亿元的置换债券。

  政策开前门堵后门趋势愈显

  2017年以来,我国地方债管理改革继续深化,一方面坚决遏制地方政府违法违规举债,严“堵后门”,另一方面,丰富专项债券种类和加强信息公开、完善地方债发行机制有序并进,“开前门”不断扩围加力。

  “堵后门”方面,2017年是中国地方政府开始转变债务管理制度框架的第三年,地方政府债务管理改革卓有成效,但部分地区仍通过违法违规担保、政府购买服务、伪PPP项目等方式变相增加地方政府债务。在此背景下,2017年财政部先后印发《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》和《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》,地方债监管文件密集出台,此外,还曝光并问责了数起地方违法违规举债案例,对违法违规举债担保行为一直保持高压态势,严控地方政府债务风险。

“开前门”方面,通过适度增加专项债务额度,丰富项目收益类债券品种和鼓励各地规范运用PPP等方式打开地方政府规范举债融资的“前门”,拓宽项目建设资金来源。财政部等部门相继印发了《地方政府土地储备专项债券管理办法(试行)》、《地方政府收费公路专项债券管理办法(试行)》和《关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》(简称89号文)。89号文明确,在法定专项债务限额内,鼓励地方试点发展项目收益专项债券,也被业内视作中国版“市政收益债”浮出水面。

  业内预计,2018年地方债“开前门、堵后门”趋势将愈加明显。对于违法违规举债,还将保持高压态势的同时,“开前门”也会不断扩围加力,以保障地方合理融资需求,拓展相关建设领域的筹资渠道。